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- 當牛熊證觸發強制收回條件，即觸及或超越收回價，投資者可以取回幾多剩餘價值，取決於觀察期內結算價與行使價之間的差額。
- 正如所有其他衍生產品一樣，牛熊證可以令你迅速獲利，也可令你在短時間內虧損，但你損失的金額只會限於最初的投資額。
- 以其他模型或不同假设为基准的估值可能出现不同结果。
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相關資產的波動：牛熊證的價格變動雖然趨向緊貼相關資產的價格變動，但在某些情況下未必與相關資產價格的變動同步（即對沖值不一定等於一）。 牛熊打靶退錢 牛熊證的價格受多個因素所影響，包括其本身的行使價、供求、財務費用及距離到期的時限。 此外，個別牛熊證的對沖值亦不會經常接近一，特別是當相關資產的價格接近收回價時。 該等資料由瑞銀證券亞洲有限公司編制，受香港證券及期貨事務監察委員會監管。 本網站所述金融產品（“結構性產品”）僅針對及擬向香港居民發售。
牛熊打靶退錢: 市場最熱點
牛熊證的財務費用包括發行商的借貸成本、預期正股普通股息的調整(若相關資產為派息股份)及發行商的溢利。 這些因素或會不時變動，以至牛熊證的財務費用在其有效期內變動不定。 投資者宜將由不同發行商發行但相關資產和特色都相似的牛熊證的財務費用作比較。
以其他模型或不同假設爲基準的估值可能出現不同結果。 高盛明確表示概不就(i)該模型或估計的準確性；(ii)計算或發佈估值的任何錯誤或遺漏；及(iii)依賴或使用有關估值而承擔任何責任。 牛熊打靶退錢2025 牛熊打靶退錢2025 因此，任何該工具或模型所計算的結果純粹供參考用途，閣下不應依賴或使用該工具或模型所得出的結果。
牛熊打靶退錢: 用 槓桿效應 捕捉相關資產的升勢
在上述的牛證例子中，若恒指為15,000點，行使價為 14,000點，牛證的價值為0.11港元；若恒指上升至15,500點，牛證的價值則為0.16港元。 在上述例子中，該份與恒指掛鉤的牛證行使價為10,000點，假定恒指為15,000點，僅3%的指數變化，便令牛證升值了10%。 假設恒指下跌4,000點，大跌了27%，採用同一公式計算，你持有的牛證即由0.51港元下跌至0.10港元，跌幅達到80%。 以上就是关于港股牛熊证终止交易带来的危害介绍，如果在投资港股牛熊证，还有很多疑惑的话，也可以前用艾德一站通了解一下，相信对大家有所帮助，艾德一站通是港股打新、港股交易、港股牛熊证、窝轮行情开户软件。
纳斯达克公司与发行人（「被许可方」）的唯一关系是对Nasdaq®及纳斯达克公司的某些商标名称以及对使用指数的许可授予，而指数由纳斯达克公司釐定、组成及计算，当中并无考虑被许可方或认股权证。 牛熊打靶退錢2025 在釐定、组成或计算指数时，纳斯达克公司并无义务考虑被许可方或认股权证拥有人的需求。 纳斯达克公司概不负责，且未有参与釐定将予发行认股权证的时间、价格或数量，亦无参与釐定或计算将认股权证兑换为现金的计算公式。 纳斯达克公司对认股权证的管理、营销或交易不承担任何责任。 该工具或模型乃基于某些假设及当时之市场情况，并根据公认的财务原则运作。
牛熊打靶退錢: 計算牛熊證升跌敏感度及價位波動
根據以上計算所得，你買入牛證時，其價值為0.51港元。 牛熊打靶退錢2025 當然，這不代表你可直接以0.51港元買入一份牛證，你必需買入最低數目的牛證（例如10,000份），即一手交易股數。 牛熊打靶退錢2025 但即使買入一手例子所述的牛證，入場費也只需5,100港元，所涉款項並不算多。 但牛熊證既不是股票，也不是債券，而是一種衍生工具合約。 假設有100份牛熊證，如市場認購了50份，並持有多於一天，並未於即日售出，即俗稱「過夜」，街貨量就是50％；如果賣出了100份，並全數願意「過夜」，街貨量就是100％。
牛熊證的有效期由3個月至5年不等，並只會以現金結算。 不過，牛熊證在發行時有附帶條件：在牛熊證有效期內，如相關資產價格觸及上市文件內指定的水平（稱為「收回價」），發行商會即時收回有關牛熊證。 若相關資產價格是在牛熊證到期前觸及收回價，牛熊證將提早到期並即時終止買賣。 牛熊打靶退錢 接近收回價時牛熊證會更加波動：相關資產價格接近收回價時，牛熊證的價格可能會變得更加波動，買賣差價可能會較闊，流通量亦可能較低。
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此外，高盛可擔任或已擔任融資顧問及 / 或為任何該等公司之證券公開發售的管理人。 高盛亦可為該等證券及 牛熊打靶退錢2025 / 或衍生產品作為市場作價者或流通量提供者。 高盛或其任何第三方服務商無責任維持本網站的資料及服務，或提供任何有關的修訂、更新或資料發放。 網絡安全不獲保證： 就本網站的安全性，包括非授權人士攔截或查閱閣下透過本服務傳送資料的能力，高盛不會向閣下作出明示或默示的保證。 受高盛監察： 閣下使用本網站的產品及服務可能會受到高盛監察。
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相比起理論上可以無限期持有、不會有交易限期的股票或基金，牛熊證只是一份根據指數而計算利潤或虧蝕的合約，而且你必須在規定的收回價及到期日之前，獲得利潤，否則資金全歸發行商所有。 買家在兩種性質相同的牛熊證之間，可選擇財務財務利率費用較低的一種。 如投資者在到期日前沽出牛熊證，亦可從發行人的買入價格中，取回部份已支付的財務費用。 牛熊證之所以能夠「以小博大」，其實是買家本身只提供了類似保證金的少量金額，其他部份則由發行商來支付以履行整份牛熊證合約。 過程中會由發行商「代為」履行及計算所有升幅跌幅，所以在牛熊證的價值當中，會包括少量的「財務費用」，與發行商的利率掛勾。 有人會問，那每次均買入行使價與收回價相差最遠的R類牛熊證，不就最安全？
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現時大部分在香港交易所買賣的牛熊證均是R類（可能有剩餘價值）的。 Goldman Sachs Group不论作为自营买卖商、代理人或庄家，可能持有自营买卖仓盘，并可能于结构性产品持有好仓或淡仓或其他权益，并可能随时在公开市场上或以其他方式购买及或出售结构性产品。 遵守法例： 任何证券买卖及进行任何交易，应遵守适用的法例及 / 或法规。 根据高盛认为可靠的资料作出的意见及资料： 已发表的意见仅指高盛目前的意见。
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牛熊打靶退錢: 個人資料的可能用途
界內證對應資產，有幾大波幅亦會影響到界內證的價格。 牛熊打靶退錢 與時間的影響相似，股價波幅對界內及界外的界內證的價格，有不同影響。 牛熊打靶退錢2025 牛熊打靶退錢2025 牛熊打靶退錢 一般市場以射龍門做比喻界內證，兩條門柱就是上限價及下限價，目標是射入門柱內。
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牛熊打靶退錢: 高盛的评论
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財務費用會不時轉變，並會隨著牛熊證愈接近到期日而逐步下調。 可是，若牛證的收回價是11,000點，而恒指下跌至11,000點的話，你便不能繼續持有牛證了。 相比之下，股票的升跌是波幅性的，絕少情況會歸於零，雖然不能保證必賺，但相比牛熊證而言，至少不會被發行商全取。 買家首先要決定，自己是看好或是看淡市場，如看好相關指數及股價資產，就買牛證；相反如果看淡，則買熊證。 不過，亦有人指出相比其他衍生工具，牛熊證不過是其中之一，發行商不會勞師動眾去收回重貨。 重貨區較顯著的提示，在於能夠觀察市場上對於「支持位」／「阻力位」的看法。
一般而言，牛熊證的槓桿比率是指指數或股價變動1%，影響牛熊證價格變動的百分比。 買入牛證，當掛勾的資產價格或指數上升，你便可獲利，當下跌時則會虧蝕；而買入熊證，即掛勾資產價值或指數下跌，你便可獲利，如掛勾資產價客或指數上升，即會虧蝕。 港股牛熊證其實是統稱，所指的分別是「牛證」及「熊證」，屬於兩種不同的衍生工具合約，簡單解釋就是，你與發行商立約，透過對象指數、即「相關資產」的升跌而獲利。 買賣牛熊證與股票等傳統的資產投資方式完全不同，純粹只是按照合約（牛熊證）的規定行事。
牛熊打靶退錢: 強制收回機制（打靶）
所以，又有人會說購買牛熊證的買家不能稱為「投資者」，整個行為甚至可稱為「對賭」。 就牛證而言，結算價（或水平，如相關資產是指數）是指在觀察期內，相關資產現貨價格或水平的最低位；就熊證而言，是指在觀察期內，相關資產現貨價格或水平的最高位。 簡單而言，財務費用等於借錢買股票的費用，於買入時全數支付。 隨著時間過去，財務費用將會按比例減少，令牛熊證價格下降（如其他因素不變）。 所以投資者留意牛熊證的換股比率的同時，亦應清楚其股價，以判斷它的敏感度。 應留意的是，由於發行商發行指數牛熊證時會買賣期指作對沖，所以指數牛熊證的價格變動受期指牽引，但決定收回與否仍取決於指數現貨。
牛熊打靶退錢: 投資牛熊證的特色
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牛熊打靶退錢: 強制收回機制
好似三星推出嘅4隻恒指及國企指數槓桿及反向產品，最近表示由於ETF嘅資產總資產淨值少於港幣1.5億港元，所以按照信託契據，基金經理可以全權終止信託。 若牛熊證升跌速度較相關資產要快，其槓桿比率較升跌速度較慢的牛熊證為高。 以本文的例子來說，行使價為10,000點的牛熊證，其槓桿比率 牛熊打靶退錢2025 較行使價為14,000點的牛熊證為低。 牛熊打靶退錢2025 牛熊打靶退錢 換言之，槓桿比率愈高，風險便愈大，潛在回報也愈高。
