但過一陣子又會回頭主動復合，日復一日、年復一年，這樣的男人你會想跟他交往嗎？ 若你是個穩健投資人，你其實不應該投資阿根廷比重這麼高的基金。 我不會為特定的基金業者說話，但我會就投資經驗就事論事，就數據論數據，將正確的投資觀念與心法分享給各位投資人。 未來的事沒人知道，技術分析也沒辦法保證絕對賺錢，我們只能從中得知目前價位處於修正過後的相對低點。 但即使未來不可知，經驗告訴我們在相對低點出場，並非明智之舉。 台經院昨天發布最新經濟預測，由於上半年經濟成長不如預期，經濟不確定因素仍多，因此預測今年國內經濟成長率為百分之一點六六，…
德賽表示，固定收益市場展現十年來未見的收益機會，最看好投資級債，隨著升息近尾聲，是時候可略為拉長持債存續期間，預期美國經濟將僅短暫的經歷輕微衰退，美國非投資級債違約率雖然可能提高，不過高殖利率預期將可彌補潛在違約損失，藉由精選持債，仍能找到不錯的機會。 德賽(Sonal 富蘭克林新興國家固定收益 Desai)表示，固定收益市場展現10年來未見的收益機會，最看好投資級債，隨著升息近尾聲，是時候可略為拉長持債存續期間，預期美國經濟將僅短暫的經歷輕微衰退，美國非投資級債違約率雖然可能提高，不過高殖利率預期將可彌補潛在違約損失，藉由精選持債，仍能找到不錯的機會。 波克表示，現今通膨風險已更趨平衡，不過，預期成熟國家央行今年仍將維持限制性貨幣政策，看好評價面已改善且殖利率極具吸引力的債券市場，並搭配在股票市場中挑選優質標的，透過高債息、高股利與混合型資產的權利金收益打造全天候的收益投資策略。
富蘭克林新興國家固定收益: 債券配置 (2021/01/
事發後，有許多媒體報導富蘭克林新固收出清或減碼阿根廷公債的消息，但強基金投資網友為實事求是，便直接詢問基金公司，得到的回覆是經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）並未減持阿根廷部位，原因在於2019年8月阿根廷公債大跌當下若拋售，一來不好賣，二來拋售價格將賣在相對低點。 富蘭克林新興國家固定收益 富蘭克林證券投顧表示，市場對生成式AI題材的關注程度繼續保持熱烈，多家美國科技巨頭正積極將AI融入新產品或服務中，一旦這些產品或服務開發成功，可望進一步提升科技股的獲利表現，除此之外，若聯準會決定7月是最後一次升息，儘管接下來可能不會很快就開始降息，但至少移除了一項市場重大疑慮，有利美股中長期表現。 富蘭克林新興國家固定收益 7月以來在生成式AI題材持續延燒下，台灣的相關概念股表現亮眼，連帶提振台股基金表現居冠，漲幅達10.16%，而美股、美國中小型股基金則仍震盪走高態勢，分別上漲3.34%、3.45%；除了與AI題材，企業財報表現穩健，多項數據也顯示美國通膨壓力減輕，投資人指望聯準會在7月再次升息後便停止升息週期，均有助提振美股。 1.這檔基金主要持有國家為烏克蘭，烏國債券會受到青睞，主要是因為殖利率高，而且烏克蘭擁有豐富的黑土資源，過去有歐洲糧倉的美稱，償債不至於發生大問題。
- 投資基金這麼久，沒有一檔基金永遠績效很好，沒有一個經理人永遠不看錯，重點是看錯之後如何振作，力挽狂瀾。
- 2.產油國比重高，如奈及利亞、迦納、墨西哥、馬來西亞等。
- 事發後，有許多媒體報導富蘭克林新固收出清或減碼阿根廷公債的消息，但強基金投資網友為實事求是，便直接詢問基金公司，得到的回覆是經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）並未減持阿根廷部位，原因在於2019年8月阿根廷公債大跌當下若拋售，一來不好賣，二來拋售價格將賣在相對低點。
- 受惠於美國通膨壓力減輕，聯準會升息週期可望接近尾聲，在此預期下，美元指數一度跌破100大關，加上投資人也期待部分新興國家即將降息，激勵新興當地貨幣債基金領漲3.14%，與此同時，在整體市場情緒回升下，股債同漲也幫助美國和環球平衡型基金分別上漲2.36%、2.32%。
- 這檔基金長期的績效還算穩健，2015年理柏（Lipper）基金獎也得到3年期及5年期獎。
- 我試圖扮演那個呼籲大家冷靜、「用數據論數據」的角色，客觀分析這檔基金的表現，以及現階段的投資策略。
- 柯堤斯表示，企業、政府、醫療保健提供商正在學習如何利用技術創新來更加了解客戶、業務流程、患者，並從根本上改變這些的企業、產業實際運作和提供醫療照護的方式。
只是2014年與俄羅斯發生政治衝突，導致債券價格下跌，一旦政治問題緩解，債信疑慮就可以消除。 賽加爾表示，亞洲市場小型股是很適合作為長期投資的核心標的，主因小型股多屬於具有內生成長動能的產業，營收來源多倚賴本地需求且通常屬於利基型市場，較不容易受到總體經濟景氣循環週期或國際情勢影響，因此能發揮多元分散效果，全球低利率環境也將降低資金成本壓力，更有助小型企業營運前景。 (1)資料來源為富蘭克林坦伯頓基金集團，平均債信評等乃依據各持債市值規模，以簡單加權平均計算投資組合的債信品質，可能根據不同債信評等機構(通常引用標準普爾、穆迪或惠譽信評機構)之評等計算。 本資訊僅供參考之用，計算範圍包含債券、現金及約當現金，衍生性商品部位未被列入當中。 如果投資人對近期漲高的美股保有疑慮，也可考慮科技股成分較高的台股和韓股，兩個股市均屬於新興市場股市，此外，新興市場國家還可望受益於通膨壓力放緩而減輕升息壓力，甚至可望降息或已經開始降息，前景可期，特別是以印台韓中為主的亞洲小型股市場最值得投資人留意。
富蘭克林新興國家固定收益: 美國通膨有感降溫 資金持續回流股債資產
(3)股票：短線漲多的風險性資產正面臨企業財報的考驗，建議採取逢震盪擇優布局或以定期定額方式介入，看好數位轉型(同時涵蓋雲端平台、軟體即服務(SaaS)、電子商務、數位支付、AI、5G六大主軸的科技產業型基金)、脫碳轉型(氣候變遷/基礎建設)及經濟轉型(亞洲小型股/印度/日本)三大商機。 為了防禦利率上升(美國升息)帶來的債市投資波動風險，基金降低持債存續期間，截至1月底持債存續期間僅1.91年。 FBI指標的參數原理，是目前價格跟過去平均價位的乖離率；如果偏離過去均價過遠，遲早會回到均價。 換言之，目前富蘭克林新固收的價格，以偏離歷史均價的角度來看，有些跌過頭。 富蘭克林新興國家固定收益2025 當基金淨值大幅落後時，問10人，9人會叫你快逃，只有1人會叫你冷靜。
2.產油國比重高，如奈及利亞、迦納、墨西哥、馬來西亞等。 2014年油價下跌，股債價格也跟跌；近來油價止跌反彈，債券價格也上揚，油價未來發展也是這檔基金表現好壞的關鍵。 若你是穩健的投資人，捱不住波動，你應該不適合繼續持有這樣的標的，同樣有配息選擇的基金還有很多，轉到讓自己安心可以長期投資的基金才是上策。 小黑之前舉過一個例子：若有個渣男天性浪漫，平常的時候對你很好，但動不動就會家暴，甚至分手。
富蘭克林新興國家固定收益: 網站導覽
過去一周各類型債市ETF普遍呈現資金淨流入，整體固定收益型ETF資金淨流入102.43億美元，其中，美國、新興市場、全球、歐洲分別獲73.78億、6.07億、5.76億、1.68億美元淨流入，但新興市場當地貨幣債出現1.64億美元淨流出。 柯堤斯表示，企業、政府、醫療保健提供商正在學習如何利用技術創新來更加了解客戶、業務流程、患者，並從根本上改變這些的企業、產業實際運作和提供醫療照護的方式。 該基金也在人工智慧(AI)、雲端運算、金融科技、數位媒體轉型、能源轉型、物聯網(IoT)、生命科學等領域尋找新的機會，相信數位轉型是一個價值數兆美元的投資機會，它將讓越來越多企業能利用軟體和數據來更加瞭解客戶和業務流程，並利用各種技術來從根本上改善營運方式。 隨美國通膨持續降溫，投資人期待聯準會升息週期即將進入尾聲，加上AI浪潮持續延燒、金融股財報表現亮眼，7月以來股債齊揚，總計7月以來，台灣金管會證期局核備的978檔境外基金(股、債均含)平均上漲2.71%，其中，701檔股票型基金平均上漲3.05%，260檔債券型基金平均上漲1.86%。 富蘭克林新興國家固定收益 圖2是強基金網站用來監測價格是否超跌的「FBI指標」工具，從圖中可看出，富蘭克林新固收A股累積型基金曾多次重挫，但淨值一旦跌過頭（接近或碰觸FBI綠燈），之後多數都有一段上漲走勢，除了2014年底的那一波，需修正到2015年再次碰觸綠色線條後，才迎來一個上漲波段。
波克指出，現今通膨風險已更趨平衡，不過預期成熟國家央行今年仍將維持限制性貨幣政策，看好評價面已改善且殖利率極具吸引力的債券市場，並搭配在股票市場中挑選優質標的，透過高債息、高股利與混合型資產的權利金收益打造全天候的收益投資策略。 受惠於美國通膨壓力減輕，聯準會升息週期可望接近尾聲，在此預期下，美元指數一度跌破100大關，加上投資人也期待部分新興國家即將降息，激勵新興當地貨幣債基金領漲3.14%，與此同時，在整體市場情緒回升下，股債同漲也幫助美國和環球平衡型基金分別上漲2.36%、2.32%。 富蘭克林新興國家固定收益 安聯投信表示，上周聯準會正式調升聯邦基金利率1碼，會後釋出訊息顯示對未來的貨幣政策態度保持彈性。
富蘭克林新興國家固定收益: 富蘭克林華美新興國家固定收益基金
投資基金這麼久，沒有一檔基金永遠績效很好，沒有一個經理人永遠不看錯，重點是看錯之後如何振作，力挽狂瀾。 況且，我一向深信物極必反，冬天過後終會迎來春天，只要經理人沒有自亂陣腳，我看過很多逆轉勝的例子。 富蘭克林新興國家固定收益2025 另外，富坦新固收又有額外的多空貨幣操作，多日圓為了防禦市場震盪風險，然後放空歐元和澳幣可做為新興國家貨幣部位的替代性避險，放空部分其實跟前面的矛盾邏輯相同，若看好非美貨幣上漲，但又要放空他去避險，在操作上過於複雜，小黑個人偏好單純一點的投資工具，風險分散靠自己的配置去規劃即可，過於複雜的多空相抵，不見得可以帶來較好的回報。 富坦新固收這檔基金在操作上較為特殊，前面有提到，他是一檔「新興市場當地貨幣債券基金」，但在貨幣分佈上可以看到他有美元正值部位比例，代表此檔基金有做多美元，這樣等於變相是對新興貨幣避險，一檔看好新興貨幣的基金，但又對新興貨幣避險，這邏輯似乎有點矛盾，這也是為什麼小黑看好當地貨幣債，卻從來不推薦他的原因。 目前的富坦新固收成分，現金比重已經大幅提高到兩成以上，以基金配置來說算是非常罕見的狀況，以日前新聞報導的消息指出，該經理人已經大部分的新興市場部位撤回到現金美債等資產為主；阿根廷的部位之前有到基金規模的10%以上，但目前主要因為資產下跌的關係，阿根廷的部位只剩下不到4%。 在台灣，聯博全球高收益債券基金、安聯收益成長基金，以及富蘭克林新興國家固定收益基金（以下簡稱為富蘭克林新固收），是最受投資人青睞、基金規模前3大的標的，在強基金網站也常成為投資網友的討論焦點。
富蘭克林新興國家固定收益: 主要投資標的(%)
我試圖扮演那個呼籲大家冷靜、「用數據論數據」的角色，客觀分析這檔基金的表現，以及現階段的投資策略。 這檔基金長期的績效還算穩健，2015年理柏（Lipper）基金獎也得到3年期及5年期獎。 我想最壞狀況算是已經過去，建議可繼續持有；但為了避免匯率損失，不妨以美元持有，才不容易出現大的波動。
富蘭克林新興國家固定收益: 富蘭克林投顧：7月平衡型基金持穩 美元回落助推新興當地貨幣債
通膨降幅有時低於預期加上就業市場表現正向，市場仍不時擔憂央行緊縮貨幣政策、進而牽動市場情緒，不過因主要國家實質利率已陸續回到正值之上，後續升息空間相對有限、利率風險應會低於去年。 觀察同樣是「新興市場當地貨幣債券基金」的各年度報酬率軌跡，可以發現因為富坦新固收對新興貨幣避險，所以當新興貨幣差時(2013~2015，2018) 跌幅相對少、新興貨幣強時(2016~2017，2019) 漲幅相對低，而剛好2019年當地貨幣行情不錯，但阿根廷又出事，所以讓富坦新固收的績效直落千丈。 累積型淨值走勢才能反映配息基金績效觀察配息基金的真正績效，要從累積型觀察，因為債券基金的主要收益來自配息，經理人的主動操作可爭取資本利得。 而把配息留在淨值裡的累積型，可真實呈現配息加資本利得的整體走勢。 如果觀察配息型，碰到一檔因為行銷目的而「配過頭」的基金，就容易失真。 但操作積極的副作用就是淨值波動大，偶爾會傳來災情，像2018年的烏克蘭公債、2019年的阿根廷公債，都是一時踩到雷。
富蘭克林新興國家固定收益: 新興國家債券基金跌跌不休 可繼續持有嗎？
類似的操作心法可在強基金網站上搜尋「醜基金」的討論文章。 醜基金指的是過去1年跌最多的基金，舉凡投資商品在經歷一段大幅修正的落底潛沉後，往往可能迎來一個波段漲勢，頗有老祖宗說的「物極必反」的哲理。 富蘭克林新興國家固定收益 原物料基金多次出現這種循環，而在2018年大跌，到了2019年大漲的中國A股基金，也是一例。 我還是「用數據論數據」來分析和研判，富蘭克林新固收的淨值目前是否處於相對低點，以及過去處於相對低點時是否有逆轉勝的能力。 A：這檔基金的計價幣別有美元跟澳幣，美元計價基金的配息方式又分為月配、季配、累積型，而澳幣計價基金則是月配息，由於你的來信中沒有明確資料，我猜你應該是買到澳幣計價的基金。 回到投資上，安聯投信分析，在利率風險有望降低以及債券收益率拉高後，債券資產的投資吸引力增加，可視評價與信心調節或增加持債水位。
