雖然持有債券至到期日可享特定回報，但投資者亦有可能於到期日前賣出債券而獲取面值的差價。 例如：利率於債券買入時下降，投資者有機會通過出售高於票面價值而獲利，反之亦然。 可轉債 的風險就是公司倒閉，但即使倒閉，因為它是債券，清償債務的優先權仍高於持有股票的股東 2. 雖然 可轉債 有股票的性質，但股價下跌卻完全不會傷害到可轉債的價值，只需要把它當成債券就好，代價是利息比一般的債券低一點。
公司發行可換股債券作為一種融資方式，發行的時候會確定一個換股比率及一個較正常債券為低的票面息率，投資者可在債券到期日前，以制訂的換股比率換取相關公司的普通股。 逆向思考很重要，債券的目地是為企業募資，對新投資人越有利的條件也代表對企業、既有股東越不利。 或者企業不希望償還債券本金，希望可轉債最後轉為股權？
可換股債券: 沒有評級的債券不一定屬高風險
因為債券被贖回的投資人往往得面臨著以較低、不那麼吸引人的利率將資金進行再投資， 因此可贖回債券通常有較一般債券高一點的報酬率，以彌補債券可能被提前贖回的風險。 債券的實際債券孳息率取決於認購或購買價格，可能高於或低於指定的票面利率。
像是大部分的市政債、公司債幾乎都是可贖回債券，而大部分公債、國庫券是不可贖回的債券。 對債券投資人來說，大多數投資人仍是希望賺到利息收入，因此提早贖回大多時候都不是好事， 買債券前許多人通常會避開這類有可贖回權的債券，或者找可贖回期限距今仍比較久的債券。 有些債券會獲第三者 (稱為保證人) 提供保證，若發債機構違責，保證人會向債券持有人付還本金及／或利息。
可換股債券: 產品風險程度
可轉債交易的流動性低，因為市場不像股票市場那樣活絡，讓資產較難變現。 建議可適時將溢價較低、股價超過轉換價格的可轉債轉換成普通股後，再於股票市場上賣出變現。 可轉債讓投資人能獲取固定利率的利息，並且能選擇轉換為股票、從股價漲幅中獲利， 這個轉換價值主要取決於標的股票價格走勢，也就是取決於發行公司的經營狀況和成長性。 當公司的獲利成長性越強、投資人預期越高就能讓股價有更高的上漲潛力，提升可轉債的價值。
- 類似於把房子的抵押貸款再融資，把高息貸款換成利息較低的貸款，這樣可以節省利息成本。
- 投資者應諮詢其中介人以取得某一特定債券的最新信貸評級。
- 不過，若上市公司在發行可換股債券時過於進取，當市況逆轉時，投資者會傾向收取票面利息多於換股，屆時發債公司的利息支出將會大大增加，倘無力償還債務，更有可能招致清盤。
- 但這種方法忽略了一些事實，比如，利率和債券息差都是隨機的，可轉換債券往往附帶可贖回或可回售條款，以及轉換比率的定期重置等等。
一般來說是後者較強， 可換股債券 因此轉換價之上一點，很容易成為那檔股票的近期高點。 如果當債券到期前，股價從來沒超過 20元， 那它就只是普通的債券，到期時公司會還給你2億元，
可換股債券: 可轉債的投資報酬如何？
給債權人能轉換成股票的權利，這樣就能用較低的利息去籌資金。 所謂可換股債券，即附有換股權的公司債券，公司在發行的時候會確定一個換股比率及一個低於正常債券的息率，而投資者可選擇持… 因為債券本身承諾的票面利率與面額(相乘就是每年的利息)並不會變，市場利率下降時，這些提供相對高利息的資產價值相對就上升。 例如原本票面利率5%，但市場利率或發行人條件改變，如今提供4%利息就能取得融資，那麼提早贖回就是有利的決定。 類似於把房子的抵押貸款再融資，把高息貸款換成利息較低的貸款，這樣可以節省利息成本。 假設A公司發行面值為100元的可贖回債券，票面利率為6.5%，
- 但偏偏「這麼巧」的案例，提供給大家參考參考。
- 只需要把它當成債券就好，代價是利息比一般的債券低一點。
- 意思是，你可以用20元買進最多 2億的 A公司股票
- 例如原本票面利率5%，但市場利率或發行人條件改變，如今提供4%利息就能取得融資，那麼提早贖回就是有利的決定。
- 可轉換公司債（ Convertibal Bond ，CB ），也稱作可轉債、可換股債券，可按一定規則轉換為債券發行公司的股票，是一種將債權轉換成所有權的方式。
- 信貸評級機構（例如穆迪及標準普爾）為債券本身或發行人評估信貸評級。
只需要把它當成債券就好，代價是利息比一般的債券低一點。 但如果公司營運狀況很好、股票大漲、股票利息很高， 那當股票價格超過轉換價時、轉換為持有股票的報酬率會比較好時，這時就把可轉換債券換成股票。 佳源國際（02768）公布，發行一年期本金總額6.67億元可換股債券，年利率8厘，所得款項淨額約6.7億元，擬用作償還若干現有負債的本金及/或利息，並作為一般營運資金，並改善公司的流動性。 可換股債券2025 然而，發行商繼續有責任以公告形式在香港交易所的披露易網站內披露任何股價敏感資料。
可換股債券: 政府債券及企業債券
錦欣生殖（01951）以先舊後新方式配售1.75億股，配股價為每股6.725元，較昨（4日）收市價7.31元折讓約8%。 可換股債券 可換股債券 公司預期將自認購事項收取所得款項淨額（經扣除所有成本及開支）約11.62億元… 一般而言，市場會參考評級機構的評級，概括分為投資級別和非投資級別。 發行債券的目的是於預先指定的一段期間內透過向外借貸來籌集資金。 一般而言，債券帶有一項在指定日期歸還本金及利息的承諾。 可贖回債券有許多種類，發行人會根據債券發行時的合約條款來贖回債券，
可換股債券: 可轉債的優點
踏入2019年，她的表現仍然亮麗，年初至今，股價再升12%。 三者相比後發現，可轉債(CWB)與高收益債(HYG)的績效走勢相似， 空頭時CWB、HYG、SPY走勢相似，多頭時則是股市(SPY)績效表現較好。 近年領展積極向外進行收購，而且版圖由中港，擴大至全球，積極收購的同時，領展的負債比率不斷提高。
可換股債券: 產品概覽
如果普通公司債是 5 % ，可轉換公司債可能只有 3 % 的票面利率。 所得收益將累計至到期日，並將於指定到期日按面值反映。 有一些債券的最低認購金額為美金十萬或美金二十萬，而一些零售債券的最低認購面值為港元一萬，例如香港政府發行的通脹掛鈎債券。 高評級的債券，對於需要建立被動收入的退休人士或偏好於低風險產品的投資者而言，債券是相對穩健的投資選擇之一。
可換股債券: 產品類別
不要覺得奇怪， 如果你認為股市應該要很公平，還是盡早退出別玩的好。
可換股債券: 美元
公司在2013年中調低轉換價格到 28.1元， 有趣的是當時股價仍在 30元之上，當時公司第二季財報也出現了虧損。 這檔就更戲劇性了， 2011年5月，在剛發行 10億 可轉債時股價馬上就突破了轉換價， 但並沒有出現轉換， 對持有可轉債的人來說，
可換股債券: 買賣債券
目前常用的債券孳息率指標有三種，分別為現時孳息率、到期孳息率(YTM)和至通知贖回時孳息率(YTC)。 投資者可透過經紀行或銀行(下統稱“中介人”)購買債券，或在發債機構首次公開發售債券時直接向該機構認購債券。 可轉換公司債可以視情況做操作，不轉換的話可以固定領利息，選擇對的時間轉換則可以得到股票上的獲利，兩種方式都相較於多數的投資商品穩定、報酬高。
可換股債券: 固定收益ETF 資金湧入
市場先生提示：大多數人不會接觸到直接買債券，更多都是買債券基金或債券ETF， 但如果你會有自己買債券需求，記得買之前要留一是可贖回還是不可贖回。 由於很多債券都屬於可贖回，一般都會挑選距離可贖回尚有一大段時間的債券，才能充分得到中間的利息收入。 反之，但是如果利率上升或保持不變，A公司就沒有動力贖回債券，因為不划算， 內含的可贖回權利就會到期而不被行使。
債券是由政府、政府機構或企業發行的債務票據，以作集資之用。 買入債券相等於向債券發行者借出資金，債券是發行商 ( 借款人 ) 與投資者 ( 貸款人 ) 之間的借貸協議。 債券發行商須於債券到期日前按期支付預先議訂的票面利息，並在到期日向投資者支付債券上列明之本金或票面值。 您可選擇一直持有債券直至到期日，或在到期日前按市場價格將債券出售。
可換股債券: 買賣債券的費用和收費是多少?
該類投資產品的風險一般被視爲較低，產品價格相對地穩定。 就債券而言，看跌期權是債券持有人向發行人賣回債券的權利，而看漲期權是發行人從債券持有人手中買回債券的權利。 雖然他不像選擇權一樣有槓桿效果，但同樣有報酬/風險非線性關係，會有一方額外多承擔風險，而另一方則為了補償這個風險，付出一些額外的報酬。 一般來說，如果你不想透過替你買入及持有債券的中介人出售有關債券，你可以把債券轉倉至另一中介人，並以該中介人的報價沽出有關債券，但之前或需預先繳付轉倉費。 你可能需要與新的中介人開立投資賬戶，才能以該中介人的報價沽出債券。
可換股債券: 股票掛鈎投資
輝立証券提供的債券投資服務，為您在傳統的證券市場以外的另一求取穩定收入的工具，令您在瞬息萬變的投資市場中坐享穩定回報。 原則上我不建議一般投資人用選擇權定價去算，那種精密的計算就留給做財務工程的專業人士去做就好。 相反地，非投資級別債券是指擁有穆迪Ba1或以下及標普BB+或以下評級的債券，這類債券的信用級別較低,並有較高的違約風險。
一般來說，當投資人不太清楚這間公司的發展潛力與前景，就能投資可轉債來觀望，當公司股票看漲時，把可轉債轉換為股票，這種轉換優勢吸引不少投資人購買。 將債券轉換一張股票規定是花20元，這20元就是轉換價格。 當股價漲到30元，這時股價30元＞轉換價格20元，就可以把可轉債轉換成股票，賣掉賺價差。
可換股債券: 債券是否要持有直至到期？
該債券將在10年後到期，並在允許5年後可以從投資人手中用102元提早贖回債券。 可換股債券 發行人通常會發行債券來擴張資金或償還其他貸款，如果他們預計市場利率下降，就會將債券發行為可贖回債券，允許提前贖回並以較低的利率來融資，債券發行時就會在條款中列出發行人何時可以贖回債券。 當發行人贖回債券時，必須向投資人支付贖回價(通常會比債券的面值略高一點，有些則是相等)和迄今為止的應計利息。 由於難以預計觸發彌補虧損的事件會否出現或於甚麽時候出現，因此投資者也難以估算投資相關債券可能會造成的虧損。
可換股債券: 產品主要風險
但同一漲破轉換價，融券也大量增加， 後來就再也沒回到那個價格過。 意思是，你可以用20元買進最多 2億的 A公司股票 可換股債券2025 (2億元可以買進 1萬張A公司股票)
可換股債券: 可轉債有非常多的優點：
至於二手市場則沒有標準的收費制度，一些中介人或會將交易成本計入債券價格之內，令買賣價之間出現較大的差價。 可換股債券 其他中介人則可能按債券本金金額的某個百分比收取保管費，通常每半年徵收一次。 另外一些中介人的收費結構可能更加複雜，例如設有交易費、轉倉費、存倉費及利息收取費等多項費用。 可轉換公司債（ Convertibal Bond 可換股債券 ，CB ），也稱作可轉債、可換股債券，可按一定規則轉換為債券發行公司的股票，是一種將債權轉換成所有權的方式。
可換股債券: 債券
以債券為例，有些債券發行人會在標準和基本的條款，例如面值、票面息率和到期日上，添加一些特殊的條款，例如後償條款、可換股、不設到期日或可延長到期日，令債券條款變得複雜，亦為債券持有人帶來額外的風險。 債券是由政府、企業或其他機構發行的一種債務證券，旨在向投資者籌集資金，當你購入債券，即等同向發債機構提供貸款，並於特定期限內收取利息和於到期時取回本金，為自己帶來穩定的潛在收入。 可換股債券2025 可轉債的風險就是公司可能倒閉的風險，但因為它是債券， 清償債務的優先權仍高於持有股票的股東。 可換股債券2025 風險1：流動性風險
可換股債券: 債券買賣
環球市場前景難以預測，要審慎部署及做好風險管理，不妨考慮投資債券，令資產組合更多元化同時能夠平衡風險。 珠寶股六福集團 （00590） 公布，斥資共1.86億元收購香港資源 （02882） 3名大股東1.36億股或50.49%股份，以及兩批可換股債券。 今次收購觸發六福集團提出以每股0.7元全購香港資源，較後者上周五停牌前的0.58元溢價20.7，不過六福集團表明無意私有化香港資源。
其中，最新加入的00931B，不僅是成立規模最高，也是唯一一檔債券ETF。 00931B熱募原因為三大壓倒性優勢，包括同類型ETF中首創收益平準金機制、同等規模下最便宜經管費，發行價還是全市場美國長天期公債ETF最低，一張只需要1萬5千元。 這三個為小資族處處著想的設計，讓長天期美債ETF不再是法人專屬，小資族也能透過00931B，輕鬆卡位債市投資機會。 一種簡單的可轉換債券的定價方法，是把未來的債券利息和本金的現值和認股權證的現值相加。
